Les investissements énergétiques engagés et prévus dans les Perspectives 2020-2024 d'APICORP (http://www.APICORP.org) s'élèvent à 792milliardsUSD, une baisse de 173millionsUSD par rapport aux 965milliardsUSD investis en 2019-2023; Ce déclin est largement imputable à la triple crise survenue en 2020: crise sanitaire de la COVID‑19, crise pétrolière et crise financière imminente; Ces engagements sont tirés principalement par des investissements en Arabie saoudite, dans les Émirats arabes unis (EAU), en Irak et en Égypte; En 2020, la part du secteur privé dans les investissements énergétiques est ramenée à 19%, contre 22% en 2019; En 2020 et 2021, le prix du baril de Brent devrait s'établir à 30-40USD en moyenne, pour refléter ensuite un marché plus équilibré; Les coûts d'investissement dans le secteur de l'énergie ont diminué d'au moins 20%, en particulier dans le secteur pétrolier et gazier, ce qui pourrait entraîner une vague de fusions-acquisitions.

APICORP (Arab Petroleum Investments Corporation), une institution financière multilatérale de développement, a procédé à des estimations selon lesquelles les investissements prévus et engagés dans la région MENA dépasseront 792milliardsUSD au cours des cinq prochaines années (2020–2024). D'après le rapport Energy Investment Outlook 2020-2024 publié aujourd'hui par APICORP, ce chiffre est en baisse de 173millions USD par rapport aux 965milliards des perspectives quinquennales de l'an dernier.

Ce déclin général des perspectives d'investissement– qui concerne surtout les investissements planifiés – est en majeure partie imputable à la triple crise de 2020: crise sanitaire de la COVID-19, crise du pétrole et crise financière imminente.

Malgré ces circonstances difficiles, les investissements engagés dans la région du CCG (Conseil de coopération du Golfe) ont augmenté de 2,3% contre une baisse globale de 6% dans l'ensemble de la région MENA, ce qui témoigne d'un taux d'exécution des projets plus élevé dans la région CCG.

Les retombées de la triple crise de 2020

À la fin du premier trimestre2020, la plupart des pays se sont trouvés confrontés au même dilemme s'agissant de la réponse à apporter à la crise sanitaire de la COVID-19: choisir entre le maintien normal de l'activé et prendre le risque d'une mortalité massive, ou imposer un confinement strict pour contenir l'épidémie. Cette alternative difficile a conduit à des compromis non coordonnés d'un pays à l'autre. Toutefois, la reprise des déplacements et des échanges commerciaux exigera une coordination internationale.

En ce qui concerne la chute des prix du pétrole, conséquence d'une offre excédentaire aggravée par une contraction historique de la demande due à la pandémie de COVID-19, APICORP pense que cette situation devrait conduire à une restructuration du secteur pétrolier et du secteur connexe du gaz, à l'accélération de la fermeture des installations les moins efficaces, et à des fusions-acquisitions. Compte tenu des diverses forces à l'œuvre sur le marché, telles que les écarts de prix entre les qualités de brut et les différences entre le marché réel et le marché à terme, APICORP s'attend à ce que les prix moyens du Brent restent dans une fourchette de 30 à 40USD en 2020 et 2021 avant un retour à un marché plus équilibré.

Le troisième volet est une crise financière potentielle; cette éventualité se manifeste par une crise mondiale des liquidités qui se confirme peu à peu parallèlement à la perte de valeur d'un nombre croissant d'actifs financiers. Et le fait que les banques centrales et les institutions financières multilatérales redoublent d'efforts fait naître la crainte que ces plans de relance massifs ne créent d'énormes surendettements improductifs qui ralentiront la croissance économique.

M. Ahmed Ali Attiga, PDG d'APICORP, a déclaré: «L'impact de la pandémie de COVID-19 s'avère déjà plus profond et plus durable que les récessions passées. En effet, la nature de cette triple crise et la profonde restructuration du secteur pétrolier et gazier qui s'ensuivra affecteront les investissements énergétiques pendant une période potentiellement longue, ce qui pourra engendrer une pénurie de l'offre et la volatilité des prix. De ce fait, nous nous attendons à une reprise en forme de W pour la région MENA. En outre, bien que la numérisation et l'automatisation améliorent l'efficacité des chaînes de valeur, de nombreuses questions fondamentales restées en suspens affecteront négativement les investissements. Il est donc essentiel que le secteur privé et le secteur public collaborent à l'échelle internationale pour remédier aux déficits d'investissement qui s'annoncent. Dans ce contexte, APICORP continuera à jouer un rôle de premier plan en tant que partenaire financier de confiance du secteur énergétique de la région.»

Mme Leila R. Benali, économiste en chef, directrice stratégie, économie énergétique et durabilité chez APICORP, a expliqué: «L'impact de la triple crise a pour conséquence une réduction drastique des dépenses en capital et des restrictions affectant les projets et les chaînes d'approvisionnement. En outre, la crise met à l'ordre du jour une éventuelle restructuration du secteur pétrolier et gazier, l'accélération de l'abandon des installations les moins efficaces des unités de production, et une tendance aux fusions-acquisitions. Comme nous le mentionnons dans nos Perspectives, nous nous attendons à une restructuration de la chaîne de valeur, ce qui placera les pays et les entreprises les plus solides – en termes de coût total et d'endettement – en bonne position pour préserver leur proposition de valeur et le rendement à long terme pour leurs actionnaires respectifs.»

Qu'est-ce qui tire les investissements énergétiques dans la région MENA?

Le rapport MENA Energy Investments Outlook 2020 indique que les investissements énergétiques sont stimulés principalement par certains pays: les investissements de l'Arabie saoudite dans les secteurs du gaz et de l'électricité (39milliardsUSD et 41milliardsUSD, respectivement); les efforts de reconstruction et la conversion du gaz en électricité en Irak (33milliardsUSD); la maximisation des capacités pétrolières des EAU (45milliardsUSD); et la nouvelle dynamique pétrochimique en Égypte (38milliardsUSD). En particulier, APICORP a porté la part du secteur privé dans les investissements en faveur de projets énergétiques à 19%, après l'avoir augmentée de 22% dans ses Perspectives de l'an dernier.

Principaux développements dans les secteurs du gaz, de la pétrochimie et de l'électricité

En termes d'investissements planifiés, les gains les plus importants ont été enregistrés dans la chaîne de valeur du gaz, qui a engrangé 28milliardsUSD, soit un bond de 13% par rapport aux précédentes Perspectives. Cette augmentation témoigne du développement du gaz non conventionnel dans la régionCCG, notamment dans les champs gaziers de Jafura et de Hail en Arabie saoudite et de Ghasha dans les EAU, ainsi que de l'augmentation des capacités de production au Qatar, en Égypte et à Oman.

Dans le secteur pétrochimique, APICORP attend des pays qu'ils renforcent leurs stratégies respectives en vue d'accroître la monétisation et la maximisation de la valeur des hydrocarbures qu'ils produisent. Les principaux investissements dans ce secteur concernent les sites de Duqm (8,67milliardsUSD) et de Sur (6,73milliardsUSD) à Oman; Al-Zor (6,5milliardsUSD) au Koweït; SATORP Amiral (6,34milliardsUSD) en Arabie saoudite et le complexe QCHEM (4,5milliardsUSD) de RasLaffan au Qatar.

Dans le secteur de l'électricité, une baisse des investissements de 114milliardsUSD a été enregistrée, en raison de la mise en service de plusieurs projets en 2019 en Égypte, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite. Cependant, à l'échelle mondiale et dans la région, les cours des actions des services publics n'ont pas autant baissé que deux du secteur pétrolier et gazier. Cela s'explique par un déclin relativement plus faible de la demande d'électricité et par les subventions publiques octroyées aux services dans certains pays.

Bien que le secteur de l'énergie n'a pas connu de problèmes de crédit majeurs jusqu'à présent, l'impact de la crise sur les investissements a été plus lourd en 2020. Les investissements dans les projets d'énergies renouvelables et les réseaux de transport et de distribution (T&D) ont été réduits en raison de retards dans le développement des projets, des diverses restrictions imposées par les autorités et des prévisions de baisse de la demande. Cependant, selon les Perspectives, la région MENA ne semble pas avoir été affectée à ce jour dans la mesure où les enchères d'énergies renouvelables sont restées stables‑ à savoir le programme saoudien du REPDO (Renewable Energy Development Office).

Par rapport aux chiffres initiaux de 2020, les dépenses en amont prévues ont été réduites de 20 à 30% en moyenne par les grandes entreprises pétrolières privées, les entreprises pétrolières nationales publiques et les grandes entreprises indépendantes en raison de la baisse des prix du pétrole et du gaz, et de l'écroulement sans précédent de la demande. Toutefois, les projets liés au gaz non conventionnel et non liés au gaz destinés à la consommation intérieure, ainsi que le positionnement stratégique de parts de marché aux fins de l'exportation devraient compenser l'impact sur le secteur en amont dans la région MENA par rapport au reste du monde.

Pour plus d'informations, consultez la version intégrale du rapport à l'adresse: bit.ly/2MT3eEx

Distribué par APO Group pour Arab Petroleum Investments Corporation (APICORP).

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À propos d'APICORP:
L'Arab Petroleum Investments Corporation (APICORP) (http://www.APICORP.org) est un établissement financier de développement multilatéral fondé en 1975 en vertu d'un traité international signé entre les dix pays arabes exportateurs de pétrole. Son objectif est de soutenir et d'encourager le développement des industries pétrolières et du secteur énergétique du monde arabe. APICORP procède à des prises de participations et fournit des services de financement de projets, de financement commercial, de conseil et de recherche. APICORP est notée «Aa2 avec une perspective stable » par Moody's. Son siège social est situé à Dammam, en Arabie saoudite.

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